Cuando invertimos en chicharros, debemos tener en cuenta un "requisito inicial".

jueves, 26 de septiembre de 2013



Es estos últimos días, se han triplicado las consultas sobre Ezentis, Deoleo y Quabit, sobre todo, teniendo en cuenta las altas revalorizaciones que han tenido. La mayoría saben que las grandes oportunidades de inversión no están dentro del selectivo IBEX 35, sino en el Mercado Continuo, ya que es donde tenemos empresas con valor de unos pocos céntimos y muy castigadas. Aquellas que sobrevivan e incluso salgan fortalecidas de esta crisis no subirán un 20, 30 o 90 por ciento, sino que su rentabilidad se podría contabilizar incluso por 1.000%.

Para comenzar, el fijarnos en ellas hoy nos hace cometer un error muy común, que es el buscar tener entrada en ellas una vez que ya han subido. Si tienes pensado invertir en un chicharro a largo plazo, cuando el mercado lo lance hacia arriba, tú ya deberías estar dentro, como así lo hicimos con Ezentis, Deoleo y como algunos han hecho con Quabit, pero....


Yo siempre he distinguido los chicharros en 2 tipos: Chicharros simples y oportunidades de inversión. Para invertir un chicharro debemos pedirle en principio un único requisito para no caer en rebotes técnicos o especulativos, y es que ese chicharro tenga volumen de negocio (no volumen de negociación bursátil, sino volumen de ventas)

No me importa que tenga pérdidas o deuda en principio, pero debe tener la materia prima empresarial, que es el volumen de negocio. Teniendo esa materia prima, al menos la empresa puede generar estrategias, pero si falta eso, únicamente queda rezar por la supervivencia.

Es por eso que yo haría una diferencia muy grande con Ezentis y Deoleo Vs Quabit, pues para comenzar, Ezentis y Deoleo tienen negocio ascendente y deuda decreciente, mientras que Quabit sigue inmerso en una deuda creciente y negocio descendente. Sé que en los últimos resultados Quabit ha disminuido su deuda (aunque haya sido por la venta de activos), pero su volumen de negocio ha caído drásticamente, por lo que Quabit es un chicharro a secas.

De hecho, si nos fijamos en los últimos días de cotización, precisamente ha tenido el comportamiento de un valor roto. Los valores rotos suelen subir un 60% en un día para bajar un 30 o 40 por ciento en días posteriores. Eso no genera ninguna tranquilidad para los inversores. Es el mismo comportamiento que en sus días tuvo Bankia, con aquella revalorización de un 700% en una mañana, para después perder la rentabilidad íntegramente en posteriores sesiones.

Es por eso que valores tipo Quabit y Urbas tienen mucho más peligro que incluso Codere, pero también es cierto que si sale bien y acaban encontrando la salvación como empresa aumentando su volumen de negocio, nos ofrecerían unas rentabilidades de vértigo, pero al invertir en este tipo de empresas, estamos entrando en el juego de la especulación en su más pura esencia.

No obstante, si te sientes llamado por la especulación en este tipo de valores, no es aconsejable que entres tras fuertes revalorizaciones (son trenes en marcha),debiendo esperar fuertes correcciones para incorporarte.

Estoy seguro de que con Quabit ya hay muchos inversores contentos, de los que estaban cargando acciones a precios de risa (0,04 y 0,05 euros), del mismo modo que me consta ahora hay muchos inversores pillados en el valor al haber comprado a precios que no deberían haber comprado.

La madre de todos los errores a la hora de invertir

7 comentarios

  1. Son matemáticas puras. Si una empresa tiene 400 millones de deuda y factura 2 millones de euros generando además pérdidas, con el tiempo la deuda + los intereses de esa deuda + las nuevas pérdidas, con un bajo volumen de ventas, es matemáticamente imposible que salgan. Quizás se pueda especular e incluso invertir en constructoras, pero hacerlo en inmobiliarias es una locura.

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  2. Habría que comentar que Quabit tiene su deuda refinanciada y no pagará ni deuda ni intereses hasta 2017, y en el camino mientras ya se ha quitado más de un 40% de deuda en 3 años y está amortizando toda la deuda para que en 2017 no tenga nada que pagar.

    En breve saldrá la noticia de la salida de concurso voluntario de acreedores de Rayet (máximo accionista de Quabit) por lo que el valor subirá.

    Hay millones y millones de acciones en corto que se tienen que devolver, a día de hoy, hablamos de 76 millones de acciones a recomprar en el mercado, siendo unos 14 en las 4 últimas sesiones intentando salvar los 62 millones a recomprar por debajo de 0,09 de ahí que se hayan soltado tantos millones para no tener que recomprar. El problema reside en quien se puso corto tras la refinanciación de la deuda de Quabit y que muchos minoristas hemos absorvido tan cantidad de acciones y alguna más, por lo que alguien deberá recomprarlas al precio que nosotros le marquemos que mínimo será de 1€ y mirando que las tenemos desde los 0,038 en adelante pues la rentabilidad te contaré.

    Por no contar que tiene un acuerdo con GEM en el que en cuanto desee, Quabit tiene una línea de crédito de 90 millones de € a su disposición. Podríamos hablar también de los apartamentos de lujo en una de las zonas más exclusivas de Uruguay donde se van a poner a la venta en breve, sumando las ganancias al Selenza Club de Mar que funciona en el mismo lugar. Podríamos hablar del terreno que tiene colindante con lo que será BCN World, valorado por si solo en 77 millones de € con un plan urbanísitico aceptado para la construcción de 5800 viviendas. O de los terrenos que dispone en Paracuellos del Jarama. Quizás vendría al caso comentar también donde se ubica Inditex que lo hace en Cabanillas (Guadalajara) donde Inditex tendrá su centro logístico y Quabit tiene varias viviendas y terrenos colindantes a este centro.

    Comentar que Amancio Ortega está en el accionariado con un 5% (2,5% a través de Pontegadea y 2,5% a título personal) con unos 10 millones de € adquiridos a 0,48€ siendo amigo del presidente de Quabit, Félix Abánades. Juan José Galiano es accionista de Quabit con 100 millones de € a 0,33. Esa gente no perderá dinero y más cuando están invirtiendo en inmuebles.

    Podeis observar como en la última subida ha sido frenada por una persona que tiene intereses personales en que no suba debido a su deuda ruinosa que será efectiva cuando le toque recomprar. La cotización no refleja el bienestar de la empresa. Inmobiliarias muuuuuuuuchoooo peroes y sin refinanciar deuda están a precios más altos, en cuanto se recompren todas estas acciones en el mercado, superar el 1000% de subida será bastante asequible, hablamos de 76 millones a recomprar!!!!!!!!!!!!!!!

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  3. A que precio aconsejáis entrar en ezentis,deoleo y quabit?

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    1. Por aconsejar, te aconsejaría Ezentis en los 0,14€, Deoleo en los 0,27€, y Quabit (que me lo pensaría) en los 0,04€. Fue a esos precios donde se tuvo que entrar en estas acciones, ya que ahora podría aconsejar Ezentis a 0,20€, pero y si pierde los 0,20€ y se dirige nuevamente a los 0,15€?. Con las cotizaciones actuales se pierden los márgenes de seguridad y eso nos hace asumir más riesgo, aunque si tienes claro que quieres tener estas acciones para el largo plazo, te aconsejaría comprar Ezentis en los 0,20- 0-21 y preparado para promediar en por si continuara cayendo. Con Deoleo esperaría nuevas correcciones y la correspondiente vela verde que nos confirmara vuelta de las compras. Y con Quabit ya os dejo que le pongáis imaginación, porque esa acción para mí tiene un riesgo elevado de llegar a valer 0, lo cual no significa que eso vaya a pasar, pero personalmente no me gusta jugármela cuando ese escenario es probable en una acción. No obstante, creo que los próximos días y semanas me andaría con cuidado, porque el mercado está algo raro. Saludos!!

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  4. Hola, ¿qué te parecen Bankia y cementos portland?

    La primera me parece más fiable que Quabit para especular por el simple hecho de que estén comprando algunas manos fuertes y fondos de inversión con buena reputación como Bestinver. Y cementos portland, lo mismo, a estos precios merece la pena jugarse unos eurillos visto que por técnico acaba de romper al alza la tendencia primaria bajista que arrastraba estos últimos años.
    Pero ya que el entendido eres tú, Carlos, estaría bien que dieras tu opinión.

    Gracias y saludos.

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    1. Cuando se trata de analizar gráficos, no soy más experto que tú. Créeme que todos vemos lo mismo, por lo que efectivamente Portland ha roto al alza, y ahora sería cuestión de cogerla en la parte baja de ese canal alcista que está dibujando. No tiene resistencias fuertes hasta pasados los 10€, pero Portland podría sufrir por las resistencias más pequeñas, que son cada pico alcista que diibujó a lo largo de estos 5 años. en principio, parece que se ha detenido en uno de ellos, sobre los 7€.

      Por fundamentales es una empresa que no sigo, así que no sé si está cara o barata o el volumen de negocio que tiene. De todas formas, en muchas ocasiones me habláis de Trading o trading en tendencia, mientras yo intento hacer ver que lo más rentable es la inversión a largo plazo, donde cambia completamente la forma de invertir. Me explico:

      La mayoría de traders esperan a que una acción rompa una resistencia, mientras que cuando inviertes pensando en el largo plazo, compras más bien cuando las acciones que quieres rompen soportes y comienzan a desplomarse. Eso es lo más rentable. ¿Qué sentido tiene esperar que una acción suba un 80% para comprarla?. Algún día comprenderás que es una de las cosas más ilógicas de los inversores.

      Con respecto a Bankia me atrevería a decir que algún día la veremos en los 1,35€. El cuándo, no tengo ni idea. Recibe un saludo y gracias a tí por tu comentario.

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    2. Muchas gracias por la respuesta. Entonces, ya que Ezentis y Deoleo se han escapado, ¿qué empresas consideras que pueden estar infravaloradas a día de hoy, con potencial y que realmente merezca la pena entrar con las cotizaciones actuales? ¿Qúe te parece Prosegur?
      Saludos.

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